新规冲击与科技前沿：本周出海行业五大动态
过去一周，资本巨浪与技术红线并进：创新药出海创下大单纪录，物理AI从云到端全面落地，芯片巨头“拉帮结派”争夺定义权。窗口期短、对手强，错过一拍即落后。接下来，围绕医药BD、AI终端与家电三大板块看重点。
01. 医药出海｜平台化BD 2.0与MNC深度绑定
启德医药130亿美元平台出海，ADC进入“靶点抢占”阶段
启德医药与Biohaven/AimedBio达成总额130亿美元的ADC平台授权，覆盖21个靶点的合作开发。2025年国产ADC达成25项BD合作，首付款17.72亿美元、交易总额377亿美元均创新高，交易从“单品授权”走向“平台输出”。这标志ADC竞争进入新周期：靶点资源与平台工艺能力成为核心筹码。📈
👉 跨境企业动作建议：
- 将“平台能力”作为谈判主轴，系统化展示靶点库、连接子/链接子矩阵与CMC规模化能力。
- 同步布局多地区IND/CMC包，优先跑通FDA/EMA规范以提升跨区域适配与首批落地速度。
- 在条款设计中设置多靶点扩展与里程碑复用机制，放大单次BD的长期现金流护城河。
恒瑞医药与GSK签署125亿美元合作，COPD赛道升温
恒瑞与GSK达成总额125亿美元合作，核心资产为PDE3/4双靶点吸入制剂HRS-9821（粉雾剂/混悬液双剂型），对标已上市的恩塞汾汀。GSK在COPD布局加速，叠加其美泊利单抗COPD适应症获批背景，显示慢病呼吸领域竞争加剧。多剂型覆盖全病程成为差异化要点。💨
👉 跨境企业动作建议：
- 在慢病呼吸与自免领域优先开发“多剂型+场景化”方案，强化门诊/院内/家庭使用全链路证据。
- 对标竞品制定头对头（H2H）试验或真实世界研究（RWE）计划，提高定价与准入议价空间。
- 针对欧美医保体系提前开展HEOR模型与预算影响分析（BIA），缩短商业化回款周期。
信达生物与武田114亿美元Co-Co，联合开发共享收益
信达与武田达成114亿美元合作，围绕PD-1/IL-2α双抗、CLDN18.2 ADC、B7-H3/EGFR双抗ADC，采用Co-Co（40/60）共同投入、共享利润模式。相较“卖青苗”授权，Co-Co兼顾短期现金流与长期全球商业化能力积累，话语权显著提升。🤝
👉 跨境企业动作建议：
- 优先识别具备“全球可比性”的核心资产，设计Co-Co/共同商业化条款提高长期收益权。
- 搭建跨区域注册与医学事务作战单元，边研发边构建全球KOL与准入网络。
- 强化供应端冗余（双报/双供），降低跨境技术转移与商业化放量的质量与产能风险。
三生制药与辉瑞达成60.5亿美元授权，创历史最高首付
三生制药向辉瑞授权PD-1/VEGF双抗SSGJ-707，总额60.5亿美元，首付款12.5亿美元创中国创新药出海首付纪录。核心资产已获CDE突破性治疗认定，临床II期ORR最高81.3%，临床确定性带来高定价。🔥
👉 跨境企业动作建议：
- 把关键性II期与亚组分析做“临床故事化”呈现，突出真实人群效应差异与安全性边际。
- 在财务条款中争取分级里程碑、区域化分成与销量门槛，平衡短中长期现金流曲线。
- 部署海外临床供应链与药政沟通前置，缩短III期启动与首批申报节拍。
晶泰科技59.9亿美元，AI-CRO模式放量
晶泰与DoveTree签署约59.9亿美元管线合作，围绕多款临床前大/小分子资产与指定靶点新药研发。“卖能力”而非“卖单品”的AI-CRO模式更具可持续性，契合大型药企对确定性与效率的需求。🤖
👉 跨境企业动作建议：
- 构建“数据-模型-实验自动化”闭环，形成可审计与可迁移的交付标准（GxP就绪）。
- 聚焦高失败率环节（命中、先导、优化、ADMET）提供SLA与按结果付费（outcome-based）组合。
- 与MNC建立“平台长期框架协议+滚动任务池”，提升订单可见性与现金流稳定性。
舶望制药与诺华超53.6亿美元，siRNA在慢病赛道放量
舶望与诺华就BW-00112（高脂血症siRNA）达成合作，总潜在金额超53.6亿美元；此前BW-00163（高血压siRNA）已达成40亿美元合作。受Leqvio商业验证提振，2025年siRNA交易总额突破300亿美元。🧬
👉 跨境企业动作建议：
- 在慢病管理场景强化“给药便利性+依从性”优势，设计半年/季度一针等差异化路径。
- 围绕伴随检测、生物标志物与分层用药策略，打通医保与基层渠道。
- 提前布局CMC放大与冷链通路，成为大体量慢病用药的稳定供方。
石药集团与阿斯利康53.3亿美元，“预告式BD”落地与AI早研平台联动
石药宣布与阿斯利康达成53.3亿美元合作，利用其AI平台为多靶点发现PCC，阿斯利康拥有全球独家选择权。此前对潜在BD的“预告式”披露开始兑现，显示平台型公司与MNC在早研阶段的深度互补。🧠
👉 跨境企业动作建议：
- 将“发现-验证-PCC”前移为对外产品，建立多靶点批量化输出的商业模式。
- 引入里程碑“分段验收+数据门槛”，减少早研不确定性的现金流波动。
- 对接MNC治疗领域地图，优先投入其“空窗+高替代性”靶点，提升被行权概率。
和铂医药与阿斯利康45.7亿美元，股权+联合研发+共建中心“深度捆绑”
阿斯利康以1.05亿美元入股和铂，同时授权免疫学项目并共建北京创新中心，未来四年持续提名项目并享有选择权。MNC由“买药”转向“锁定创新源”，形成“投+研+产+城”全链协同。📌
👉 跨境企业动作建议：
- 设计“股权+里程碑+共研”的一揽子方案，提升绑定深度与研发资源可得性。
- 在本地共建中心引入联合课题制与人才共育机制，扩大平台的人才吸附力。
- 以城市科创政策配套（税收/场地/试点）换取MNC长期驻留与持续项目流。
荣昌生物泰它西普42.3亿美元，授权+股权的价值最大化路径
荣昌与Vor Bio签署42.3亿美元合作，含4500万美元首付、8000万美元股权与最高41.05亿美元里程碑；荣昌将持有对方约23%股权，获取更强话语权与二级市场增值空间。该模式对“广谱大单品”的全球化变现具有示范意义。🌍
👉 跨境企业动作建议：
- 对“品类级”大单品采用授权+股权并行，平衡研发现金与长期资本化收益。
- 设置区域回购/再授权条款与商业化绩效KPI，确保推进效率与收益兑现。
- 建立全球真实世界数据协作网络，为适应症拓展与定价续谈提供证据。
元思生肽与阿斯利康34亿美元，大环肽平台获押注
元思生肽与阿斯利康达成34亿美元的平台合作，涵盖AI算法、高通量筛选与合成肽库扩充，聚焦肿瘤与慢病；年末A/A+轮融资阿斯利康直接参与领投。MNC对中国前沿平台进行“饱和式布局+深度投资”。🧩
👉 跨境企业动作建议：
- 将“平台可迁移性”与“跨靶点可扩展性”量化为KPI，提升平台估值与变现效率。
- 以“平台包年+项目里程碑”的混合定价绑定长期预算，降低单项目波动。
- 在知识产权上采用区域/场景分割授权，预留自研与后续融资弹性。
02. 物理AI与AI PC终端落地｜芯片到整机全栈竞速
英伟达：从基础设施到系统集成，押注“物理AI”全栈
英伟达在CES上推出Vera Rubin AI计算平台、机器人通用基础模型Isaac GR00T，以及自动驾驶模型Alpamayo，宣示从GPU供应商升级为AI工业体系的系统集成者与规则制定者。目标是以更低成本在行业侧普及“像人一样思考”的AI，抢占物理AI先机。🦾
👉 跨境企业动作建议：
- 对接CUDA/Omniverse/Isaac等SDK，完成端到端PoC并加入NVIDIA合作生态获取市场背书。
- 在制造/物流/出海售后场景部署边缘推理方案，优化TCO与可维护性。
- 为北美/欧盟客户提供“能耗合规+数据驻留”版方案，降低采购方合规顾虑。
AMD：GPU+CPU+NPU全栈齐备，AI PC成为默认能力
AMD发布MI455X、Ryzen AI 400与Ryzen AI Max/Halo等新品，强调其为唯一同时覆盖GPU/CPU/NPU的厂商，过去四年AI性能提升1000倍。AI不再是PC附加功能，而是下一代个人计算的基础设施。🧠💻
👉 跨境企业动作建议：
- 规划AMD平台SKU矩阵，围绕AIPC的本地推理场景（文生图、会议助理、隐私计算）打包卖点。
- 对接ROCm与主流推理框架优化，形成“同价位更高离线AI性能”的差异点。
- 与AMD开展联合营销（行业白皮书/认证标识），提升跨境渠道心智与转化率。
英特尔：第三代酷睿Ultra与18A量产技术落地
英特尔带来第三代酷睿Ultra，采用Intel 18A节点，配备RibbonFET全环绕栅与PowerVia背面供电，并集成Arc GPU，兼顾能效与通用计算。该组合强化Windows生态的兼容与部署确定性。🔧
👉 跨境企业动作建议：
- 适配英特尔NPU加速路径，对垂直行业应用完成本地推理与低功耗优化。
- 争取Evo/商业认证与ISV联名，打开渠道与企业采购白名单。
- 以“AI+电池续航”的双KPI驱动产品定义，降低海外退货与售后成本。
高通：骁龙X2 Plus强化ARM阵营，NPU达80 TOPS
高通发布骁龙X2 Plus，采用3nm制程、Oryon CPU最高4.0GHz，单核性能提升35%、功耗降43%，NPU算力80 TOPS。多家OEM站台，推动Windows on ARM的AIPC体验进入可用阶段。📲
👉 跨境企业动作建议：
- 建立ARM版应用兼容清单与迁移工具链，保障跨平台体验一致性。
- 以长续航+全天候本地AI为卖点切入教育与移动办公场景，差异化定价。
- 与OEM共建预装生态（AI助手/安全套件），提高开箱即用转化。
联想与生态伙伴：AI PC Aura Edition与个人AI智能体Qira
联想发布新一代AI PC全线与个人AI超级智能体Lenovo Qira，并与英伟达启动AI云“超级工厂”合作计划，打通手机/电脑/可穿戴等跨设备协同。IDC预测2027年全球AIPC出货1.5亿台，渗透率79%，生态窗口期已开。🧩
👉 跨境企业动作建议：
- 与OEM/云方共建“设备+AI服务订阅”打包SKU，提高复购与ARPU。
- 在欧洲优先解决数据合规（GDPR）与边缘隐私计算能力，再推行业方案。
- 打造跨设备旅程（手机/PC/眼镜）的一体化用户叙事，强化多终端联动卖点。
雷克沙：AI-Grade存储上新，面向AIPC与8K实时AI分析
雷克沙基于AI Storage Core推出AI-Grade SSD、AI-Grade Storage Stick与AI-Grade Card，面向AIPC高并发推理与8K影像实时AI分析的存储瓶颈。存储从“容量”转向“AI吞吐/耐久/安全”的系统指标。💾
👉 跨境企业动作建议：
- 在高端机型标配AI-Grade存储，明确写放大/耐久/随机访问等AI指标。
- 构建端侧加密与固件安全更新机制，满足企业级客户采购要求。
- 以行业场景Demo（8K安防/影视剪辑）驱动方案化销售。
机械革命：完成品牌焕新后的全球首秀，全矩阵切入
机械革命在CES展示“海量新品+全新生态”，包括全球首款Panther Lake轻薄游戏本、18英寸大屏游戏本、轻薄本与迷你主机矩阵，宣示全球化进入新阶段。以大屏、极致散热与生态联动构建差异化。🎮
👉 跨境企业动作建议：
- 针对欧美玩家社区投放评测与KOL直播，重点渗透18英寸大屏与水冷差异点。
- 建立跨境直销+D2C自有站，叠加本地售后与延保方案提升转化。
- 与芯片/面板/散热供应商共创限定款，提高溢价与渠道议价力。
03. AI家电与显示升级｜RGB-Mini LED引爆，All-in-AI重做家庭入口
海信：RGB-Mini LED发布，色域突破110% BT.2020
海信在CES发布新一代RGB-Mini LED显示技术，通过光源、AI芯片与色彩管理进化，将电视色域推至110% BT.2020。叠加2026年世界杯赞助，海信加速全球普及高端显示产品，重塑客厅入口。📺
👉 跨境企业动作建议：
- 绑定体育赛事实况与HDR内容生态，在核心市场落地“场景化体验店+快闪展”。
- 围绕能效/环保认证（Energy Star/ERP）与物流大件服务完善交付链路。
- 以“AI画质+内容会员”打包定价，提高溢价与用户留存。
TCL：SQD-Mini LED全线普及，AI终端与AR眼镜协同
TCL展示全尺寸SQD-Mini LED电视，并延展至Q10M Pro/Q10M系列，同时发布雷鸟AI AR眼镜与AI家电矩阵，形成“显示+多终端”生态联动。以技术下放与全价位带覆盖抢占全球份额。🕶️
👉 跨境企业动作建议：
- 将“大屏+AR”打造成套系化出海SKU，联合运营商/内容方推家庭娱乐套餐。
- 在拉美/东南亚推动中高端分层渠道策略，以金融分期降低客单门槛。
- 制定AI语音/数据合规白名单，适配本地隐私法规与语音助手生态。
三星：All-in-AI战略推进，8亿台Gemini设备目标与AI家电上新
三星计划至2026年将搭载谷歌Gemini的移动设备增至8亿部；CES推出130英寸Micro RGB与AI芯片画质引擎，并发布AI冰箱Family Hub，可自动识别食材并管理库存清单，家电体验回归“产品本质+AI加值”。🍳
👉 跨境企业动作建议：
- 以“本地识别+离线推理”优化家电AI体验，避免云端延迟与隐私风险。
- 对接零售商智能家居展台，做跨品类联动（冰箱/烤箱/门锁）的一站式演示。
- 完善售后远程诊断与预测性维护能力，降低跨境售后成本与退换率。
📊 趋势总结｜挑战与机遇并存的“动荡窗口期”
本周主旋律清晰：医药出海从单品走向平台、从授权走向Co-Co，MNC加速“投+研+产”深度绑定；与此同时，AI从云到端全面落地，AIPC与AI家电成为全球竞速新入口。资本与技术双重驱动，但执行门槛持续抬升。
未来一周关注：CES期间生态合作的进一步落地、AIPC海外渠道的价格带与补贴策略、以及医药BD窗口的后续成交节奏。在不确定中卡位，才是这一轮出海的胜负手。🌍⚠️
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